L’instant marché financier

En mai, c’est la saison des doublés : deuxième victoire de l’Union Bordeaux-Bègles en Coupe d’Europe de rugby, deuxième victoire du PSG en Ligue des champions et retour de Donald Trump en Chine pour rencontrer son homologue Xi Jinping.

Au cours de cette dernière rencontre, rien n’a été véritablement décidé ni acté puisqu’en réalité, le véritable sujet demeure le conflit autour du détroit d’Ormuz pour les deux géants économiques. A priori, l’Iran et les États-Unis seraient proches d’un accord. Cela a d’ailleurs provoqué une baisse des prix du baril de pétrole (91 $/baril) et une accalmie sur les taux d’intérêt (une baisse comprise entre 20 et 30 points de base pour les obligations souveraines américaines et françaises).

En conséquence, les marchés actions ont rebondi partout dans le monde, même si les perspectives macroéconomiques ont commencé à être révisées à la baisse par les analystes. L’euphorie gagne aussi les investisseurs lorsqu’on évoque l’introduction en bourse géante de SpaceX. Les valeurs technologiques, tout comme les valeurs liées à l’énergie, qui ont évidemment profité de cette crise, ont joué le rôle de refuge pendant la crise iranienne, le Nasdaq affichant ainsi une performance boursière annuelle de 16 %.

L’Asie aussi a profité de la période de cessez-le-feu en Iran. Le Nikkei 225 a d’ailleurs progressé de 27 % sur les trois derniers mois.

En France, les déséquilibres budgétaires continuent de poser question quant à la soutenabilité à long terme des finances publiques. La dette publique s’élève aujourd’hui à 116 %, contre 82 % pour la zone euro hors France. Le service de la dette atteint désormais 65 Md€, contre 30 Md€ en 2020.

Trois mesures ont contribué à aggraver la situation des comptes publics : la suppression de la taxe d’habitation à partir de 2018, l’indexation intégrale des pensions de retraite lors du choc d’inflation de 2022-2023 et la mise en place récente d’un durcissement fiscal sur les entreprises. Les mêmes solutions, qui n’ont pas fonctionné, pour les mêmes problèmes, qui demeurent.

Albert Einstein avait d’ailleurs énoncé la phrase suivante : « La folie, c’est de faire toujours la même chose et de s’attendre à un résultat différent. »

C’est peut-être ce que notre situation fiscale, un peu « folle », cherche à nous dire aujourd’hui.

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